电银付pos机（dianyinzhifu.com）：VIX期货曲线表示：市场“高度郑重”状态将连续

周一，VIX指数大幅上扬，一度升至31.46的高位，示意市场强避险情绪强烈。纵观整个11月和12月，该指数一直在20至26区间震荡。

VIX上扬的主要原因是英国泛起新冠病毒突变，明年经济强劲苏醒的远景再次不甚明朗。

路透旗下国际金融考察（International Financing Review，IRF）研究了今年VIX期货曲线，指出了今年2月份VIX指数期货曲线也泛起类似的“扭曲”：

“2月份VIX指数期货曲线泛起了巨幅颠簸，随后在2月至7月间趋于平稳。”

IFR示意，VIX期货的曲线上扬，示意随着英国脱欧或者新冠病毒愈演愈烈，金融市场将处于一段高度郑重的时期。

“对VIX指数的郑重是可以明白的，由于市场通常倾向于做空颠簸率，人们忧郁VIX指数上扬会引来更历久的多头平仓。”

IFR弥补道：

“此前人们对2021年金融市场的乐观远景仍然存疑，厥后有用疫苗的泛起牢固了明年的乐观预期。但我们必须重申，市场远景与疫情密切相关，病毒的生长情形也预示了市场远景面临的风险。”

IFR概述了导致金融市场再次泛起颠簸的因素：

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1.病毒的传播速度比预期的要慢；

2.疫苗由于接种率太低而没有抗疫效果；

3.病毒的变异使得疫苗的效力降低。

最后，IFR总结：

“VIX期货曲线准确反映了市场郑重情绪，价钱走势预示标普500指数将在明年一月初再次创出新高。股市反弹仍不太可能对债券市场发生太大影响，由于欧洲央行和美联储的购置设计，以及人们对平安资产的偏好，将继续抑制收益率。”

IFR还提醒人们注重一个风险。1月5日的乔治亚州参议院决选也可能使VIX期货曲线上升。

蒙特利尔银行（BMO）高级经济学家Sal Guatieri以为，民主党在乔治亚州将大获全胜，这意味着民主党将“一统两院”。

该分析师还以为，民主党如果在1月5日赢得参议院的两个决选席位，还将推出更多的财政刺激，以及在基础设施、教育、住房、儿童保育和环境保护上举行新一轮支出，不外企业所得税的提高和羁系的收紧将抵消部门支出。唯一可以确定的是，“明年不会无聊”。

对金融市场的担忧显然在回归，与此同时，美国银行最近也公布了自2020年2月以来的首个股票“卖出信号”。